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蓝帆股份:小产品、大市场,专注赢得市场

发布时间:2010-03-18    研究机构:渤海证券

公司业务简介

公司是世界主要的医疗级PVC手套制造商之一,主要从事一次性PVC手套的研发、生产和销售。公司是能够高比例持续稳定生产医疗级手套的极少数企业之一,PVC手套的产能是41亿支/年,广泛应用于医疗卫生、日常清洁、精密器件加工、家庭保洁、化学试验以及食品加工等领域,与美国、德国、法国、英国、意大利、日本等几十个国家和地区的客户建立了良好的合作关系。

小产品、大市场

公司主要产品是PVC手套,产品虽小,但随着国内消费观念的逐渐转变及我国医改政策的刺激,医疗级及非医疗级PVC手套在拥有14亿人口的中国,存在巨大的市场潜能,可谓小产品、大市场。

专注赢得市场

公司专注做好PVC手套一件事,加强技术研发,使进入门槛提高,通过差异化产品策略,赢得市场。

募投项目前景看好

募投项目主要解决公司的产能瓶颈,以应对旺盛的需求。防静电手套、抗菌手套等差异化产品的推出,将提升公司的盈利水平。 业绩预测

根据我们的测算,公司10-12年的EPS分别为1.05元、1.18元和1.56元。

定价分析

公司的产品主要是医疗级PVC手套,公司定位国内机构客户先期开拓市场,我们认为是合适的,未来需求是有保证的,市场潜力巨大,公司未来增长是相对确定的。按2009年40-45X PE估值,公司申购区间在40-45元。

投资建议

建议申购,二级市场仍然有机会。

申请时请注明股票名称