移动版

蓝帆股份12年报简评:成本下降、销量提升带动业绩增长

发布时间:2013-04-17    研究机构:宏源证券

2012年净利润同比上升76.17%。报告期内,公司实现营业总收入133338万元,同比增长42.81%;利润总额6479.93万元,同比增长89.87%;归属于母公司的净利润5119.74万元,同比增长76.17%,去年全年公司实现EPS为0.21元。

原材料价格下降、产品销量提升带来业绩增长。公司主要原材料是PVC糊树脂和增塑剂。2012年,PVC糊树脂价格由12000元/吨逐步下降到9500元/吨;增塑剂产品价格也有一定下滑,带动公司生产成本逐步下降。去年全年公司共销售PVC手套112.94亿支,比2011年同期增长52.60%,这是公司业绩增长的另一重要原因。

规模迅速扩张,今年销量计划增长21%。公司PVC手套生产线投产的已达113条,产能已位居行业第一。2012年通过自筹资金建设的24条生产线正在施工中,预计2013年中期可投产,届时生产线总数将达到137条,产能超过140亿支。2013年度,公司的经营计划是生产量135亿支,销售量137亿支。

公司已经开始向产业链上下游拓展。公司确定了“做大下游、挺进中游、突破上游”,并向其它医疗领域拓展的中长期战略。公司已设立了全资子公司筹备主要上游原料6万吨PVC糊树脂项目的建设;同时积极探索向下游其它医疗应用领域拓展,开拓新的利润增长点。

盈利预测。预计公司2012-2015年EPS分别为0.30元、0.37元、0.43元,给予“增持”评级。

申请时请注明股票名称