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化工行业日报:市场急挫,关注合成革行业

发布时间:2016-02-26    研究机构:国海证券

1.重大行业新闻

十一部门发文推进成品油升级:明年全国施国五标准。国家发改委、公安部、财政部、环保部等十一部门印发《关于进一步推进成品油质量升级及加强市场管理的通知》,要求进一步推进成品油质量升级及加强市场管理。通知介绍,国Ⅵ车用汽、柴油强制性标准正加紧编制;国Ⅴ标准车用汽、柴油如期向东部地区11省市提前供应;全国范围全面供应国Ⅴ油品的筹备工作也在有序实施。《通知》要求严格按时限停售低标准油品:2016年1月1日起,东部地区11省市全面供应国Ⅴ标准车用汽油(含E10乙醇汽油)、车用柴油(含B5生物柴油),同时停止区域内加油站(点)销售低于国Ⅴ标准车用汽、柴油;2017年1月1日起,全国全面供应符合国Ⅴ标准的车用汽油(含E10乙醇汽油)、车用柴油(含B5生物柴油),同时停止国内销售低于国Ⅴ标准车用汽、柴油。

恒力石化2月份PTA结算价格敲定在4500元/吨,较1月份结算价高90元/吨。江苏南京金浦环氧丙烷8万吨/年装置负荷满开,2月25日环丙报价下调200元/吨至8000元/吨现金出厂,实际成交略浮动,小客户销售为主,多数产品自用于下游聚醚生产

春检及下游恢复影响,国内甲醇仍存向好预期。对后期走势而言,供需变动在市场中仍然持有较大力量。供应方面,我国甲醇企业春节检修情况将逐步明确从需求方面,蒙大烯烃装置3月底4月份可能存在投产预期,届时将会进一步带动西北甲醇货物消耗力度。国内甲醇现货市场节后在原油坚挺、春节检修预期、下游恢复预期等利好刺激下出现上扬势头,华北、西北地区领涨,两地涨幅达7%-8%,华东、华南、山东等地涨幅则集中4%-6%。

2.重要公司公告

德联集团(002666):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业收入199,364.27万元,较上年同期增长了15.74%,营业利润24,463.63万元,较上年同期增长了23.2%,归属上市公司股东净利润19,832.18万元,较上年同期增长了22.79%。本报告期销售收入得益于汽车精细化学品业务板块继续保持稳定增长和长春骏耀的并表,同时由于本期毛利率有所上升以及投资收益大幅增加抵消三项费用的增长,致使本报告期的营业利润增速高于收入的增长。

南岭民爆(002096):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入2,199,298,101.49元,比上年同期增长22.49%;营业利润166,187,589.58元,比上年同期减少33.66%;利润总额178,088,865.71元,比上年同期减少32.97%;归属于上市公司股东的净利润121,239,619.27元,比上年同期减少38.69%,主要原因:(1)受宏观经济影响,民爆器材产品市场需求下降,市场竞争激烈,销售价格下滑;(2)报告期内,公司参股的合资企业湖南南岭澳瑞凯民用爆破器材有限责任公司产品市场销售受阻,加上人民币兑美元汇率下跌,致使其经营严重亏损。总资产3,674,462,421.44元,比上年同期增长18.60%。

德美化工(002054):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业收入2,094,341,150.96元,比上年同期增长70.48个百分点,主要是自2014年9月起濮阳市中炜精细化工有限公司(以下简称“中炜化工”)纳入公司合并报表范围,以及英农农产品实现规模销售所致。实现归属于上市公司股东的净利润为307,266,059.14元,比上年同期增加220.85个百分点,主要系利润总额增加所致。

飞凯材料(300398):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业收入43,207.27万元,较上年同期增长7.37%;实现营业利润10,898.06万元,较上年同期增长5.60%;利润总额12,169.81万元,较上年同期增长15.91%;归属于上市公司股东的净利润10,521.34万元,较上年同期增长16.80%。报告期内,公司立足于主营业务,密切关注新产品及新业务领域的拓展,不断加大研发投入力度,并积极开拓市场,产品销售量稳中有增。

华信国际(002018):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入798,333.45万元,比上年同期增长7.18%,实现营业利润29,908.49万元,比上年同期增长109.28%,实现利润总额32,198.52万元,比上年同期增长121.47%,归属于上市公司股东的净利润15,813.19万元,比上年同期增长32.10%,基本每股收益0.13元,比上年同期增长30%。公司业绩增长的主要原因如下:(1)公司报告期内转让农化板块子公司股权获得转让收益;(2)本报告期公司新并购全资子公司华信(福建)石油有限公司、上海华信集团商业保理有限公司,新设立全资孙公司华信天然气(香港)有限公司,公司通过对外投资与并购形成新的利润增长点,经营业绩稳步提升。

滨化股份(601678):2015年年度报告。公司2015年实现营业收入481614.23万元,同比下降1.49%,实现归属母公司的净利润43100.13万元,同比增长19.17%,与上年相比取得了较好的经营业绩。

北化股份(002246):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入1,504,869,617.59元,同比下降26.09%;其主要原因是2015年7月公司向间接控股股东中国北方化学工业集团有限公司转让所持有的广州北方化工有限公司(以下简称“广州北化”)35%股权,从7月份起广州北化不再纳入公司合并范围,贸易收入同比下降约5.15亿元。公司实现利润总额67,336,187.13元,同比下降25.34%;实现归属于上市公司股东的净利润54,864,865.59元,同比下降24.73%。其主要原因是泵业公司政府补贴大幅减少。

中材科技(002080):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业收入582,758.62万元,较上年同期增长31.71%;实现利润总额43,270.13万元,较上年同期增长89.74%;实现归属于上市公司股东的净利润30,080.26万元,较上年同期增长97.64%。

诺普信(002215):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入为220,467.17万元,较上年同期增长0.09%,营业利润为25,474.35万元、利润总额为26,145.47万元、归属于上市公司股东的净利润为22,756.44万元,基本每股收益0.25元,较上年同期分别上升17.35%、9.57%和17.01%、19.05%。

康得新(002450):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入为7,597,652,208.66元,较上年同期增长45.88%,营业利润为1,677,138,449.34元、利润总额为1,688,344,821.93元、归属于上市公司股东的净利润为1,416,947,248.60元,较上年同期分别上升长42.79%、42.19%和41.30%。主要原因如下:1、报告期内,公司光学膜产能逐步释放,销售收入大幅度提高;2、光学膜、预涂膜新产品的销售占比提高,增强了企业盈利能力;3、通过强化内部管理,控制费用支出,期间费用率同比略有下降。

尤夫股份(002427):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业总收入为2,004,595,094.35元,较上年同期减少19.14%,营业利润为124,340,579.33元、利润总额为126,754,661.71元、归属于上市公司股东的净利润为101,650,948.09元,较上年同期分别上升长18.37%、20.22%和7.10%。

德威新材(300325):2015年度业绩快报。公司2015年实现营业收入158,528万元,较去年同期增长15%;营业利润8,404.1万元,较去年同期增长16.8%;利润总额为8,716.94万元,较去年同期增长18.78%;归属上市公司股东的净利润为7,081.69万元,较去年同期增长20.48%。2015年随着公司募投项目的达产,使得公司产能瓶颈得到有效解决,同时公司调整销售策略,随着公司品牌知名度的进一步提升,公司产品占有率不断提升,从而使得公司营业收入和净利润保持增长。

海达股份(300320):2015年度业绩快报。报告期内,公司实现营业收入82,996.99万元,比上年下降0.84%;其中主要因素为:轨道交通领域产品较上年同比下降3.56%、建筑领域产品较上年同比下降8.14%,汽车领域产品较上年同比上升25.47%,航运领域产品较上年下降8.78%,其他产品较上年下降17.08%。报告期内,公司实现营业利润8,542.32万元,比上年下降19.94%;实现利润总额8,909.68万元,比上年下降16.26%;实现归属于上市公司股东的净利润为6,724.80万元,比上年下降17.96%。主要原因如下:(1)受宏观经济影响,市场竞争加剧,业务收入增速放缓,产品销售价格、销售毛利率下降;(2)2014年底在建工程转固,使得公司2015年整体营运成本同比小幅增加;(3)公司加大市场开拓力度,加快新品的研发和管理的投入,导致研发费用及管理费用增加;(4)公司的应收账款继续增加,计提的资产减值损失较上年有所增加。

金力泰(300225):2015年度业绩快报。报告期内,公司实现营业总收入70,249.66万元,较上年同期增长1.32%;营业利润为6,652.96万元,较上年同期下降28.92%;利润总额为7,081.53万元,较上年同期下降30.68%;归属于上市公司股东的净利润为6,924.02万元,较上年同期下降21.11%。

蓝晓科技(300487):2015年度业绩快报。报告期内,受整体经济环境影响,下游应用领域需求变化,公司营业收入增长速度放缓,全年实现营业总收入29,537.34万元,比上年同期增长3.26%;加之期间费用较上年同期有所上升,导致全年经营业绩出现下滑,其中:营业利润5,519.88万元,比上年同期下降18.34%;利润总额5,850.31万元,比上年同期下降15.54%;归属于上市公司股东的净利润5,034.19万元,比上年同期下降15.68%。

同德化工(002360):2015年度业绩快报。报告期内,公司实现营业收入674,357,925.41元,同比上年减少24.80%,归属于上市公司股东的净利润87,453,674.48元,同比上年减少29.42%。公司经营业绩减少的主要原因:世界经济复苏缓慢,国内经济下行压力持续加大,煤炭市场价格持续低迷,民爆产品市场需求减少,产品竞争激烈,导致产品销量和价格下降,公司主营收入、净利润降低。

华邦健康(002004):2015年度业绩快报。2015年,公司共计实现营业收入614,870.52万元,比去年同期增加128,201.64万元,同比增长26.34%;实现营业利润74,970.10万元,比去年同期增加26,828.36万元,同比增长55.73%;实现归属于上市公司股东的净利润64,795.65万元,比去年同期增加21,877.29万元,同比增长50.97%。2015年公司大部分经营业绩指标较去年同期增幅较大的主要原因为:公司经营状况良好,销售稳定增长,盈利能力继续提升。公司通过向特定对象发行股份购买了百盛药业100%股权,将其纳入合并范围推动了营业利润和净利润增长。

阳谷华泰(300121):2015年年度报告。2015年公司实现营业收入86,002.66万元,同比上升15.38%。

营业利润4,661.99万元,同比增长165.42%。利润总额4,962.73万元,同比增长52.13%。归属于上市公司股东的净利润实现3,931.29万元,同比增长45.80%。

3.二级市场表现

2016年2月25日化工行业下跌8.73%,上证综指下跌6.41%,沪深300下跌6.14%,化工板块的表现弱于大盘。

个股涨幅前五:大东南(002263)、石大胜华(603026)、光华科技(002741)、江南化工(002226)、嘉化能源(600273);

个股跌幅前五:南风化工(000737)、新安股份(600596)、湖南海利(600731)、华昌化工(002274)、霞客环保(002015)。

4.建议近期重点关注

合成革板块:华峰超纤(300180)、双象股份(002395)、安利股份(300218)

维生素板块:兄弟科技(002562)

印染板块:航民股份(600987)、三房巷(600370)

钛白粉板块:佰利联(002601)、中核钛白(002145)、金浦钛业(000545)、安纳达(002136)

PTA板块:恒逸石化(000703)、荣盛石化(002493)、桐昆股份(601233)

锂电池材料板块:天赐材料(002709)、多氟多(002407)、当升科技(300073)、沧州明珠(002108)

其他细分板块:蓝帆医疗(002382)(002382)、海利得(002206)、普利特(002324)、三聚环保(300072)

5.风险提示

相关政策落地不及预期;转型进展不达预期;同行业竞争加剧风险。

申请时请注明股票名称