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基础化工行业周报:业绩预告密集期,关注低估值高成长个股及石墨烯板块

发布时间:2016-02-01    研究机构:国海证券

市场回顾:上周,化工板块下跌8.11%,沪深300指数下跌6.81%,化工板块跑输同期沪深300指数1.30个百分点。年初至今,化工板块累计下跌26.84%,沪深300指数累计下跌23.76%,化工板块跑输同期沪深300指数3.08个百分点。

行业观点:上周2015年度业绩报告及预告进入密集期,化工板块业绩分化明显。截至1月31日,业绩预增的化工企业92家,占化工企业披露总数的43%,主要集中电子化学品、化工中间体、复合肥、粘胶等子行业,其中新民科技、双象股份、多氟多、天龙集团、时代新材预增超过300%。此外,受原油持续下跌影响,处于周期性行业的如PTA、PET、氯碱等行业失去成本支撑,“受灾”情况严重。我们统计了业绩预增的低估值个股名单(详见正文),推荐蓝帆医疗(002382)(002382)、三聚环保(300072)、普利特(002324)、海利得(002206)。

石墨烯利好消息不断,产业化在即,建议重点关注。上周据媒体报道,包括新材料“十三五”在内的多个石墨烯产业支持政策有望在上半年陆续出台。政策的核心是推动石墨烯产业关键技术在十三五期间取得突破,并快速实现产业化。十三五期间将形成电动汽车锂电池用石墨烯基电极材料、海洋工程用石墨烯基防腐涂料、柔性电子用石墨烯薄膜、光电领域用石墨烯高性能热界面材料在内的四大产业群,行业规模有望突破千亿元。同时正泰电器公告投资的西班牙GRABAT公司正大力开展石墨烯电池产业化,投资的第一家石墨烯聚合材料电池生产工厂已经完成筹建,计划每年生产8千万件石墨烯电池片,2016年第三季度将正式运行。我们认为在政策密集出台和关键技术取得的突破双重驱动下,石墨烯产业进入发展快车道。建议重点关注方大炭素(600516)、烯碳新材(000511)、宝泰隆(601011)以及涉及石墨烯下游应用的乐通股份(002319)。

行业中性评级。我们认为化工行业多数企业仍处于淘汰落后产能的阵痛期,转型升级仍然需要一定的过程,暂时给予行业“中性”评级。

风险提示:环保进展低于预期;相关政策落地不及预期;同行业竞争加剧风险。

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